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一夜鸽声:黄金逆袭刷逾5年高位 本月暴涨80美元 警惕千四易攻难守

2019-06-20 18:35 黄金

周四(06月20日)报道,隔夜美联储6月政策声明大展“鸽”喉,虽然维持目标利率2.25-2.5%不变,但对未来降息持开放态度;
声明显示,美联储以9:1的投票比例通过该决定,圣路易斯联储主席James Bullard投反对票,表示倾向于降息25个基点。
其中点阵图显示,美联储官员对前景展望存有分歧,17名官员中有8名官员预计2019年将降息,另有8名官员预计今年按兵不动,还有1人支持加息。
就在决议公布后的数个小时内,至周四亚盘时段,黄金涨势如虹,一路猛进,连破1350至1390水平五道关口,最高冲上1392.20一线,逼近1400关口,刷逾5年来高位。截至本月走势,多头已经暴涨80美元。
(现货黄金小时图,来源:FX168财经网)
美元指数至发稿前失守97,跌幅暂为60个点,最低挫至96.67一线,触及200日MA均线关键支撑。10年期美债收益率一度跌破2%这一重要心理水平,为2016年11月来首次。
针对黄金周四亚盘扩大的跌势,荷兰合作银行亚太地区研究机构负责人见首席经济学家Rob Carnell向美国财经广播CNBC解释如下:
1.美联储隔夜鸽声继续发酵。隔夜鲍威尔在新闻发布会上指出,“许多参与者已经预见更为宽松政策的一定情形已经加强”。点阵图显示有8名委员预测今年将降息,交易人士解读认为这是美联储接近降息的进一步信号,虽然中位数仍反应今年不会降息,但已反映出2020年进一步宽松的的情形。
美联邦公开市场委员会9名委员预期2020年需要降低目标利率至2.1%的水平,市场当前预期美联储将在至2020年前做出降息,使得黄金变得“极具吸引力”。
2.美国3月期和2年期之间短期国债收益率出现下滑,推升黄金走势,据悉,周四亚市盘初,美3月期国债收益率进一步走软至2.177%;2年期收益率下滑2.01%至1.731%水平。通常而言,短期收益率曲线倾向于与利率走势相符,意味着较低的联邦基金预期利率将驱使短期债收益率下滑。
当前短期国债收益率确实走软,黄金因其相对较高的收益越发成为投资青睐。
除了Carnell的观点解释之外,经纪商FXTM市场分析师Han Tan也对日内黄金扩张的升势给出第三条解释,即美联储之鸽挫伤美元,导致黄金在跃升之际空头同时回补,助长攻势。
其指出,“美联储的转向,结合全球经济更为黯淡的前景,使得美元疲弱,触发黄金大涨,随着美联储和欧洲央行都在强调不确定性的扩大,这类鸽派基调让黄金多头一度爆发。”
日内,除了美联储隔夜余温之外,日本央行宣布6月利率决议,维持短期利率-0.1%不变,同时尾随美联储强调全球风险不断上升的警告。欧市盘中英国央行也将公布6月决议,由于上日公布的英国地区5月通胀数据下滑,降低了市场对英国央行将要加息的预期。
分析师提醒,如果G10主要央行逐一转调,黄金或冲破1400关口,逼向1500。
日内事件:
(一)全球风险上升 G10央行紧随美联储开始转调 美元跌至200日MA支撑
随着欧洲央行近期紧随美联储步伐出现转调之后,日内澳洲联储主席洛威的讲话、日本央行6月政策声明和欧洲央行经济公报再次凸显G10主要央行的逐一转向。
北京时间10:35分,澳洲联储洛威发表讲话,继澳洲联储6月4日做出近三年来首次降息之后,洛威日内的讲话再次暗示未来降息有可能。
综合媒体报道,洛威表示,虽然降息25个基点无法实质改变预期,包括GDP和就业数据在内的最新数据表明澳洲在降低经济限制产能方面没有取得进展,但未来降息仍有可能,降息比以往的影响要小,但降息仍有效。
受这一内容影响,利率期货市场的数据显示,澳洲联储7月降息概率自50%升至逾70%。
除了澳洲联储主席的表态之外,日内北京时间10:45分,日本央行公布6月政策声明,如期维持短期利率-0.1%不变,同时强调至少在2020年春季之前维持极低的利率。
日本央行指出,全球风险正在上升,贸易摩擦和美国经济政策的不确定震动金融市场,这些因素使得日本央行更倾向于加大而非削弱货币政策的支持。
日央表示,关于海外经济体的下行风险很大,因此将慎重关注这些风险如何影响日本企业和家庭住户的情绪。
由于市场继续消化美联储的鸽派声明,美元/日元在日本央行公布决议前已经大幅下挫,跌破108.00关口,在日本央行决议公布之后,价格止住跌势,一度低位交投于107.50区域。
眼下许多日本货币政策制定者十分警惕刺激计划的扩张,缘于数年来的量化宽松已经导致日本央行几乎没有弹药。
有分析师认为如果美联储未来降息导致日元不受欢迎的飙升,挫伤日本出口产业,那么日本央行可以加强前瞻指引,表示将保持现有极低的力量水平较此前承诺更久的时间来应对。
Totan研究机构首席经济学家Izuru Kato指出,“美联储有很大概率在7月降息,如果这一情形确实发生,日本央行需要加强前瞻指引来控制日元的升值。”
与之呼应的是,欧市盘中,北京时间16:00分欧洲央行公布经济公报,再次强调2019年初欧元区基本增长势头继续减弱,调研指标确认全球经济增长势头逐步放缓,全球金融环境近几个月维持波动,在逆风风险抬头之下全球经济增长预期恶化。
由于本周欧洲央行行长德拉基在辛特拉论坛上表示降息仍在欧银工具箱内,预期全球央行逐一的转向将使得未来几个月汇市波动持续,相关货币走势将彼此影响。
当前美元短线已跌至200日MA均线支撑96.63区域,由于这一均线在过去始终扶助美元多头保持相对强势的走势,一旦持续跌破这一水平则将触发美元兑其他货币和新兴市场货币更为延续的跌势。
(二)英国央行能否特立独行?
北京时间19:00英国央行将公布6月政策声明。
有别于其他G10央行的是,英国央行在2016年脱欧公投结果后就长期困扰于脱欧不确定带来的“寸步难行”。
就在6月初期时英国央行行长卡尼还表示,将为了抑制通胀而考虑加息;央行首席经济学家霍尔丹本月业指出,为了抑制通胀压力的构建,时刻接近加息。
另一位货币政策委员会委员桑德斯业指出,脱欧的不确定不是永久拖延收紧货币政策的理由,那么英国央行是否能够成为G10中唯一特立独行做出加息的央行呢?
有观点认为,委员们如此做法是想将市场恐慌英国央行即将步美联储后尘的念头扼杀在摇篮里,当前关注的是“言语”,而非行动,缘于并不认为英国央行将很快加息。
从昨日公布的英国地区5月CPI报告显示,5月CPI年率录得2.0%,与预期相符,但却跌至英国央行目标位,核心CPI年率录得1.7%,超出预期1.6%的水平,却跌破2%目标位。
由于数据出炉于明晚英国央行6月利率决议之前,市场仍普遍预期英国央行在脱欧不确定性的背景下将维持拆解利率0.75%不变。
Capital Economics研究机构高级英国经济学家Ruth Gregory指出,英国5月CPI数据录得4个月中首次下跌,虽然预期这一数据将在今年之后抬升,但目前看认为委员会将保持按兵不动。
荷兰合作银行发达国家市场经济学家James Smith表示,虽然核心通胀当前跌破2%目标位,但仍由少部分理由认为委员会今晚将对之后几个月的通胀保持略微鹰派的观点。
其一在于,5月通胀的波动受季节性假期因素影响,4月至5月期间,运输服务业价格下跌,尤其是机票价格受4月复活节假期影响,以及汽车价格创最大跌幅,使得CPI数据受到影响,部分抵消了来自游戏、玩具和娱乐以及家具住房用品价格抬升带来的贡献。
其二,更普遍的是近几个月中核心通胀温和下跌的趋势同时反映了英镑在脱欧公投后暴跌情形下给出的滞后反应;
当然,即便如此,消费者通胀水平仍不那么令人振奋,但更为重要的是,委员会将更为强调薪资增速相对稳健,最新的薪资增幅数据显示,至4月的三个月平均薪资指数升至3.4%,表现乐观,由此认为英国央行将预期薪资压力持续构建,基于技术短缺型人才仍匮乏中。
这一观点与荷兰农业合作银行团队类似,荷兰农业合作银行团队表示,因近期委员会成员给出相对鹰派的观点,预期今晚委员会将一致通过按兵不动的决议,主要的鹰派基调仍关注在低失业率和薪资增速上,但对于加息风险的警告或许一概不提,缘于脱欧和外部贸易摩擦风险较国内物价略微抬头的上行风险而言更甚。预期今明两年央行都不会给出加息。
道明证券业认为,以纸面记录看,本次会议应当相对简单直接,预期委员会将普遍重申5月会议相对鹰派的基调。换而言之即风险清晰的落在两方面---委员会委员桑德斯和霍尔丹已经辩驳的加息需要更快而非滞后(但应该不是今天加息)以及全球经济增长明显停滞、美联储和欧银转调的风险投射英国央行政策决定的风险。
预期6月会议将毫无波澜,直至8月给出预期的一轮声明。
丹斯克银行评论称,英国央行应该会按兵不动,本次会议十分简化,没有通胀报告的更新也没有新闻发布会,并不预期将给出重大声明。
摩根大通经济学家Allan Monks指出,我行的解读是近期委员会的评论主要受鼓舞于是否需要降息的必要性。虽然本周的会议记录中或出现反对加息的观点,但如果委员们普遍反对的话将给到市场意外。
黄金后市:千四易攻却难守
经纪商Pepperstone研究部门负责人Chris Weston指出,“在美债收益率走低和美元疲弱的情形下,黄金打了漂亮的翻身,当前的问题在于是否美联储将会7月降息50个点,使得黄金升破1400关口。”
Weston增述,黄金本月已经大涨80美元,完全属于动量的交易,市场情绪的波澜不断推高黄金升至逾5年高点,黄金兑每个货币的走势都在攀升,就其个人观点认为这是纯粹看涨黄金的时刻。
Philip期货公司分析师Benjamin Lu表示,由于市场对美联储降息的押注再度升温导致美元走软,黄金空头在价格迅速跃升后出现回补,从而进一步推高黄金走势。在这一情形下,本周黄金投资者的目标位上移至1400,主要关键在于能否维持这一涨势。
长线看,由于降息将同时利好股市表现,使得风险情绪回暖,持续升破1400显得尤为艰难。
分析网站ForexLive技术分析师Justin Low表示,黄金当前升破了2016年高点1375,仍在清晰瞄准2014年高点1392.33水平,未来数个交易日中1400大关将是多头需要攻克的重要险阻,从而延续更多升势。
基本面中,全球贸易局势时G10央行最大的风险,同时也将整体影响市场情绪,由此下一关键将在G20峰会几大经济体首脑的会面情况。
Vanguard Markets机构管理合伙人Step Innes表示,除了G20会议上可能向好的贸易关系导致黄金回落之外,很难预测其他消息面将阻止黄金进一步的攀升。
路透社技术分析Wang Tao指出,鉴于现货黄金升破了1371一线阻力位,认为价格之后还能进一步攀升,升向1404水平。
校对:星晴

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