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市场周评:疯狂行情!特朗普携手美联储“掀翻”市场 下周更劲爆?

2019-06-22 13:15 美联储

6月17日至21日金融市场综述:“超级央行周”在本周再次证实了其威力,在美国总统特朗普的口诛笔伐下,美联储终于奏响潜在降息的序曲,加入其他央行的宽松大潮之中,全球市场上演疯狂行情,股市与债市大狂欢,美元被打入冷宫、黄金则趁机飙升。此外,本周中美贸易局势传出新消息,两国首脑同意在日本G-20峰会上会晤,市场对此屏息以待。美伊紧张局势本周不断加剧,特朗普对伊朗进行军事打击仅“一步之遥”。
外汇市场:本周美元上演高台跳水,在周二触及高位97.78水平后开始猛烈下跌,随后连续三日的大跌令美指触及三个月低点,最低下挫至96.15水平,本周跌幅达到130余点,或1.37%。美联储周三释放出鸽派信号,暗示准备十多年来首次降息,市场随后开始大举抛售美元。

非美货币方面:在美元大跌的同时,非美货币迎来“春天”。欧元/美元自周中开始展开猛烈攻势,一举击穿1.13关口,最高触及1.1378水平,本周大涨160点,涨幅达到1.43%。英镑/美元探底回升,自低位1.2506水平凌厉上涨,连续4日的涨势令其接连升穿1.26以及1.27两大关口,本周大涨近150点,涨幅1.17%。商品货币本周也表现出色,其中纽元大涨近100点,涨幅达到1.51%;加元更是暴涨180余点至1.3148水平,本周涨幅达到1.4%;澳元表现相对逊色,本周上涨50余点,周涨幅不及1%。

大宗商品市场:本周贵金属市场上演疯狂行情,在美联储决议后,黄金多头似乎被注入“强心剂”,周四周五亚盘上演暴涨一幕,两日一度大涨50余美元,一度刷新近6年高位至1411美元,不过尾盘回落至1400关口略下方,本周金价大涨近60美元,周涨幅达到4.3%,为逾三年来的最大周线涨幅,为连续第5周上涨。白银也追随黄金涨幅,本周一举升穿15美元大关,最高触及15.55美元,周涨幅超过3%。

原油市场本周上演大狂欢,在风险情绪回升以及中东紧张局势的刺激下,油价本周创下年内最大周涨幅。美国原油本周大涨近10%,最高触及57.98美元,为2016年12月2日以来最大单周百分比涨幅。布伦特原油本周大涨超5%,最高触及65美元附近,为今年迄今第三大周涨幅。

股市方面:本周全球股市上演大狂欢,美股一度触及纪录新高。本周美股录得较大涨幅,道指累计上涨2.4%,标普500指数上涨2.2%,纳指上涨3%。
当周要闻盘点
美联储风暴席卷全球 市场上演疯狂行情
本周美联储奏响潜在降息的序曲,全球金融市场上演疯狂行情:10年期美债收益率自2016年以来首次低于2%;金价冲破1400大关,触及近六年高位;美元创下一年来最大的两日跌幅;油价暴涨5%创今年来最大单日涨幅;美国股市触及历史新高……
周三对全球市场来说是一个极为关键的日子,美联储维持利率不变但暗示打开今年降息的窗口,这意味着全球最大央行也开始进入宽松大潮中,市场为之沸腾。
北京时间周四(6月20日)凌晨2时,意见分歧的美联储在本周的会议上维持利率不变,但暗示可能在今年剩余时间最多降息50个基点,以应对经济不确定性增加和预期通胀回落。
美联储在最新的政策声明中取消对利率政策保持“耐心”的表述,并下调对今年通胀水平的预测。此举暗示美联储准备进行十多年来的首次降息。与此同时,美联储点阵图显示,在17名官员中,8人预期今年应降息,其中7人预期降息50个基点,另有8人预期利率不变。
联邦基金利率期货市场显示,美联储7月份降息25个基点的预期已经完全被消化,甚至不排除一次性降息50个基点的可能性。
在美联储决议过后,周三金融市场做出一定的反应,但更猛烈的风暴却在周四亚盘被触发。
周四亚洲交易时段早盘基准10年期美国国债收益率自2016年11月以来首次跌破2%,几乎抹去了特朗普当选总统以来的全部走势。

花旗集团高级技术策略师Shyam Devani 预计美联储今年将降息3次以提振经济,而美国10年期国债收益率将伴随美联储的降息而下挫,到年底跌至1.65%。
澳洲圣乔治银行指出,因预计美联储今年会降息两次以维持经济增长,美国10年期国债可能下跌至1.75%。美债面对许多下行压力,如贸易局势紧张以及持续的低通胀。
在债市的狂欢后,汇市也随即做出反应。美元周四自开盘持续下挫,美指一度跌破200日均线支撑96.63水平,创下一年来最大的两日跌幅。

周五美元跌势继续,兑一篮子货币跌至三个月低点。美元指数本月累计下跌1.5%,创去年1月以来最大月跌幅。
瑞穗银行在东京的首席市场经济学家Daisuke Karakama表示,美联储的声明支持“美元全力走软”,外汇市场将逐渐、稳定地感受到美联储的影响。
随着美联储鸽派转向、美国国债收益率大跌,美元有望进入“温和熊市”。Amundi Pioneer Asset Management的Paresh Upadhyaya如是认为。他表示,由于美国短期利率更加接近世界其他地区的收益率,洲际交易所美元指数可能会从当前水平下跌5%至10%。
美银美林周四发布研究报告指出,未来一两周内美元的任何反弹都可以视作逢高做空的机会,建议投资者整个夏季都保持看空美元。美联储维持利率不变,但已经释放出明确的降息信号。目前的问题是何时会降息,我们的基础情境预测是9月才会开始降息。
荷兰国际集团(ING Group)外汇策略主管Chris Turner表示,周三美联储实际上宣布了新一轮宽松周期的开始,美元全线下跌;美元可能正进入持续数年的熊市行情,而美元兑日元最能体现这一点。
贵金属市场更是上演疯狂行情,现货黄金周四飙升至近六年高点1394美元附近,单日涨幅超过2%,周五亚市早盘更是进一步大涨,一举击穿1400大关,最高触及1411水平,尾盘小幅回落。
High Ridge Futures金属交易主管David Meger称,“金价本周因乐观言论持续走高,最明显的事实是,全球央行放松货币政策总体上对大宗商品非常有利,尤其是黄金。”
花旗集团分析师Aakash Doshi等人说,在美联储姿态更加鸽派之后,看涨黄金,证明1500美元/盎司的目标价似乎是合理的。花旗将3个月金价目标从1月份的1400美元/盎司上调至1450美元。在牛市情景中,价格可能在未来12个月达到1500-1600美元/盎司,2019年底可能达到1500美元。
澳新银行分析师指出,在宏观经济前景恶化之际,黄金得益于其避险地位,预计金价将稳定在1400美元/盎司上方,未来12个月有合理的机会突破1500美元/盎司。
黄金近几日涨势凶猛,法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah表示,这主要是因为美元大幅走软,美联储的态度令美元承压。Dahdah估计,年底前金价可能会升至1420美元至1430美元。
高盛也上调金价预期,预计黄金未来3个月和6个月的目标价均为1350美元,未来12个月的目标价为1425美元。高盛还预计,金价将从新兴市场需求中获得支撑。
在美联储降息预期的助攻下,美国股市超过去年10月创下的高点,再次创下历史新高。美股周四高开,标普500指数盘初一度创历史新高,午盘均出现较大幅度回调后继续走高,道指与标普500指数尾盘均涨超1%,标普500指数收创历史新高。

不过嘉信集团首席投资策略师Sonders却警告称,股指的市场新高总是值得庆祝的,但是要知道在过去18个月里美股的整体走势有限。若出现经济衰退,目前的“新高”可能就会成为周期的顶部。除开国际贸易局势,当前美国市场的主要不确定性来自于美联储。美联储利率观察显示,明年底之前美联储可能会将超100个基点。若经济持续放缓导致美联储如期降息,美国股市将面临风险。
瑞银集团财富管理部门驻新加坡的大宗商品和外汇执行董事Wayne Gordon表示,从长期来看,市场面临的一个风险是美联储没有推进降息。他说,瑞银预计今年会有两次降息,但市场定价显示会有三次。
中美贸易再度传来新消息
本周中美贸易局势出现进一步进展,两国首脑同意在日本G-20峰会上会晤,重燃中美紧张关系将得以缓和的希望,这刺激人民币反弹,包括中国在内的亚洲股市普遍走高,大宗商品上涨。
据央视新闻6月18日报道,习近平应约同美国总统特朗普通电话,表示愿意同特朗普在二十国集团领导人大阪峰会期间举行会晤。
报道指出,习近平应约同美国总统特朗普通电话,指出中美合则两利、斗则俱伤。愿意同特朗普在二十国集团领导人大阪峰会期间举行会晤。
习近平指出,近一段时间来,中美关系遇到一些困难,这不符合双方利益。中美合则两利、斗则俱伤。双方应该按照我们达成的共识,在相互尊重、互惠互利基础上,推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。中美作为全球最大的两个经济体,要共同发挥引领作用,推动二十国集团大阪峰会达成积极成果,为全球市场注入信心和活力。我愿意同总统先生在二十国集团领导人大阪峰会期间举行会晤,就事关中美关系发展的根本性问题交换意见。习近平强调,在经贸问题上,双方应通过平等对话解决问题,关键是要照顾彼此的合理关切。我们也希望美方公平对待中国企业。我同意两国经贸团队就如何解决分歧保持沟通。
此外,美国总统特朗普发推证实,将于中国国家主席习近平在日本举行的20国集团(G20)峰会上举行“长时间会晤”。
(截图:推特)
推文称,“与中国习主席在电话中进行了非常好的交谈。我们将在下周于日本举行的20国集团峰会上举行一次长时间会晤。在我们会晤前,我们各自的团队将开始磋商。”
6月28日至29日,二十国集团(G20)峰会将于日本大阪举行,鉴于中美即将到来的会晤,市场屏息以待。
G20大阪峰会网站日前发布此次峰会的8大主题,分别是全球经济、贸易与投资、创新、环境与能源、就业、女性赋权、可持续发展以及全民健康。
美伊紧张局势愈演愈烈
本周除了美联储决议及中美消息外,地缘政治局势也牵动市场神经。
在海湾地区发生了一系列针对油轮的袭击事件后,6月20日伊朗击落一架美国无人侦察机引发了人们对美伊两国发生军事冲突的担忧。
伊朗革命卫队20日发表声明称,其在本国南部霍尔木兹甘省的库莫巴拉克地区上空击落一架美军大型高空远程无人侦察机。
特朗普在“推特”回应,警告伊方“犯了一个非常大的错”。他稍后与加拿大总理特鲁多会晤时发表更多看法,说美方“不会忍”。记者问及美方会如何应对这一事件,特朗普说:“你们很快会看到。”
据纽约时报报导,美国总统特朗普周五批准了对伊朗的军事打击,以报复伊朗击落美国一架价值1.3亿美元的无人侦察机,但随后撤销攻击命令。
特朗普周五表示,20日美国已经准备好对伊朗的三个目标地点发动军事打击,以报复其击落美无人机事件。但在空袭前10分钟,他叫停了这一行动。
特朗普在社交网站推特上表示,他询问此次袭击会导致多少人死亡,一位将军回答会有150人。他认为这与击落无人机“不成比例”,因此在实施打击前10分钟叫停了这一行动。
“在空袭前10分钟,我停止了空袭,这与击落一架无人驾驶飞机不相称。我不着急,我们部队重新部署,新的,准备好了,是世界上最好的,”特朗普在周五清晨的一系列推文中写道,“制裁正在收到成效,昨晚追加了更多的制裁。”
下周市场展望
展望下周,重中之重无疑是G20日本峰会期间的习特会。在此之前,美联储主席鲍威尔及几位联储主席各有演说行程。英国央行行长卡尼就5月通胀报告在议会作证。新西兰联储将宣布利率决定,关注其是否追随海外央行降息。
经济数据方面,下周经济数据较为密集,较为关键无疑是美国第一季度实际GDP终值以及美国5月个人消费支出(PCE)物价指数,后者是美联储最为青睐的通胀指标。欧洲方面,欧元区6月CPI、6月经济景气指数以及6月消费者信心指数终值也将出炉,可能会引发欧元短线波动。
央行动态方面,下周美联储鲍威尔将就经济前景和货币政策讲话,这是市场关注重点,观察他是否进一步证实6月会议上的鸽派立场。此外,纽约联储主席威廉姆斯、圣路易斯联储主席布拉德也将于下周发表讲话。其他央行方面,新西兰联储周三将公布利率决议,关注其是否会祭出降息举动。日本央行周二将公布4月会议纪要。
此外,周三英国央行举行5月通胀报告听证会,行长卡尼(Mark Carney)、副行长坎利夫(Jon Cunliffe)、货币政策委员会委员滕雷罗(Silvana Tenreyro)、桑德斯(Michael Saunders)将出席。
财经事件来看,市场重点关注将于28日开始的为期两日的2019年二十国集团大坂峰会(G20大坂峰会),期间习近平同特朗普将在峰会上会晤,这是下周关键风险事件。
周一(6月24日)
经济数据:
16:00 德国6月IFO商业景气指数
22:30 美国6月达拉斯联储制造业指数
央行动态:
澳洲联储主席洛威参加一场小组讨论(07:30)
周二(6月25日)
经济数据:
18:00 英国6月CBI零售销售差值
21:00 美国4月FHFA房价指数
22:00 美国5月新屋销售、美国6月谘商会消费者信心指数
央行动态:
纽约联储主席威廉姆斯致开幕词(20:45)
日本央行公布4月会议纪要(07:50)
周三(6月26日)
经济数据:
14:00 德国7月Gfk消费者信心指数
20:30 美国5月耐用品订单初值
央行动态:
美联储主席鲍威尔谈经济前景和货币政策(01:00)
圣路易斯联储主席布拉德发表讲话(06:30)
新西兰联储公布利率决议(10:00)
英国央行5月通胀报告听证会,卡尼、坎利夫等将发表讲话(17:15)
周四(6月27日)
经济数据:
17:00 欧元区6月经济景气指数、欧元区6月消费者信心指数终值
20:00 德国6月CPI月率初值
20:30 美国第一季度实际GDP终值、美国上周季调后初请失业金人数
22:00 美国5月NAR季调后成屋签约销售指数
周五(6月28日)
经济数据:
07:30 日本5月失业率
16:30 英国第一季度GDP终值、英国第一季度经常帐
17:00 欧元区6月CPI初值
20:30 加拿大4月GDP
20:30 美国5月个人消费支出物价指数、5月个人消费支出、5月个人收入
22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值
财经事件:
2019年G20大坂峰会召开至29日

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